Od maja Rada Polityki Pieniężnej ścięła je już o 150 punktów bazowych i nie wyklucza kolejnych obniżek w nadchodzących miesiącach. „Poprawie koniunktury w tym okresie będzie sprzyjać także relatywnie wysoki wzrost spożycia gospodarstw domowych przy utrzymującej się korzystnej sytuacji finansowej tych podmiotów. Wydatkowanie środków w ramach programu KPO zakończy się, co wyraźnie obniży dynamikę PKB” – dodano. W lipcowym „Raporcie o inflacji” NBP zakładał, że w 2026 r. Inflacja CPI wyniesie 3,1 proc. I PKB wzrośnie również o 3,1 proc.
I utrzymała prognozę na 2024 r. – wynika z najnowszej rundy prognoz KE, opublikowanych we wrześniu. Komisja szacuje inflację HICP w Polsce w 2023 r. I oczekuje spadku wskaźnika do 6,1 proc.
Inflacja właściwie w celu
– Mamy wzrost w usługach, transporcie czy energetyce, natomiast cały czas bardzo słabo sytuacja wygląda w przetwórstwie przemysłowym. To odzwierciedla słabość popytu zewnętrznego – dodawał, zauważając, że zgodnie z badaniami koniunktury firmy są generalnie raczej optymistyczne Tusar Forex Broker-przegląd i informacje Tusar Forex jeśli chodzi o inwestycje. – Wskaźniki są powyżej długookresowej średniej – komentował. – Gospodarka znajduje się blisko stanu równowagi i wydaje się, że powinna pozostać w niej w całym horyzoncie projekcji tj. – red. – wyjaśniał podczas konferencji Jacek Kotłowski, dyrektor Departamentu Analiz i Badań Ekonomicznych NBP.
Ceny paliw znów w górę. Kierowcy zapłacą więcej
- Skalę tego wzrostu będą ograniczać procesy demograficzne zmniejszające liczbę osób w wieku produkcyjnym” – wskazał NBP.
- Na koniec 2023 r., a w 2024 r.
- Wyniesie 3,1 proc., a PKB wzrośnie w 2026 roku o 3,1 proc.
- To właśnie przyczyniło się do obniżenia prognozy krajowego tempa wzrostu gospodarczego w 2025 r.
Bank centralny wciąż oczekuje, że nieco podwyższona pozostać może inflacja bazowa – na poziomie ponad 3 proc. Z przyspieszeniem tempa wzrostu gospodarczego. Inflacja bazowa ma zbiegać w kierunku 2,5 proc. „Roczna dynamika cen towarów i usług konsumpcyjnych w Polsce, po wzroście do 17,9% w październiku ub.r., w ostatnich miesiącach 2022 r. – podobnie jak w wielu innych gospodarkach na świecie – obniżyła się (do 16,6% w grudniu 2022 r.), pozostając jednak na wysokim poziomie. Spadek inflacji w listopadzie i grudniu ub.r.
Zarobki najbogatszych Polaków. GUS publikuje nowe dane
- “Byłoby dość zaskakujące, gdyby realizacja tej projekcji inflacyjnej była podstawą do obniżek stóp procentowych w tym roku” — oceniają ekonomiści.
- (oraz słabszy w 2027 r.) ma być przede wszystkim efektem ożywienia inwestycyjnego dzięki projektom współfinansowanym z Krajowego Planu Odbudowy.
- — Do wykorzystania zostało ok. 66 mld zł, z czego 28 mld zł zostanie przeznaczone na inwestycje publiczne.
- Według projekcji NBP inflacja w 2025 r.
- W ubiegłym tygodniu prezes NBP Adam Glapiński powiadomił, że według projekcji NBP inflacja na koniec roku będzie w przedziale 7-8 proc.
Najnowsza projekcja jest znacznie bardziej optymistyczna od tej lipcowej. W poprzednim dokumencie NBP zakładał, że inflacja CPI w 2026 r. Wyniesie 3,1 proc., a PKB wzrośnie w 2026 roku o 3,1 proc. Wynika z niej, że w tym roku inflacja średnioroczna wyniesie między 11,6 proc. A 13,3 proc., przy prognozie centralnej wynoszącej 12,4 proc. Projekcja listopadowa po raz pierwszy uwzględnia obniżki Jesse Leavenmore – Znani handlowcy stóp NBP (łącznie o 0,75 punktu procentowego, do października 2025), które miały miejsce po zamknięciu projekcji lipcowej.
Inflacja niższa, a wzrost gospodarczy szybszy, niż ostatnio zakładano
Obniżka z listopada nie została w raporcie uwzględniona. Ten impuls kredytowy, zdaniem NBP, najmocniej zadziała właśnie w 2026 roku, wspierając popyt krajowy. Centralny bank znacząco zaktualizował swoje prognozy w porównaniu do poprzedniej, GBP/USD: ruch w górę jest kontynuowany lipcowej projekcji. Zmiany te są kluczowe dla zrozumienia, gdzie obecnie znajduje się polska gospodarka i dokąd zmierza. Nowa projekcja NBP zakłada także stan constans, jeśli chodzi o stopę bezrobocia (według metodologii unijnej).
Przypomniał, że według EBC może on obniżyć inflację w strefie euro o 0,3 proc. Dodał, że obecnie import z Chin jest o połowę tańszy niż z innych krajów. — Eksport jest w stagnacji, a import rośnie — widać wzrost w dobrach konsumpcyjnych i częściowo w dobrach inwestycyjnych — powiedział Kotłowski. Rząd będzie też wg projekcji wspierał przedsiębiorstwa energochłonne finansując w części ich opłaty za energię elektryczną i gaz. Koszt tego wsparcia dla sektora finansów publicznych ukształtuje się w 2023 r. Według projekcji inflacja CPI w Polsce będzie się obniżać także w kolejnych latach – wskazano.
Inflacja w Polsce. Nowa projekcja NBP
“Informacje i dane, które napłynęły po zamknięciu projekcji lipcowej, przyczyniły się do obniżenia prognozy krajowego tempa wzrostu gospodarczego w 2025 r. oraz jej wyraźnego podniesienia w 2026 r.” — napisano w raporcie NBP. Według szybkiego szacunku GUS roczny wskaźnik inflacji CPI w październiku 2025 r. Obniżył się do 2,8% r/r (wobec 2,9% r/r we wrześniu br.), na co wpływ miał w największym stopniu spadek rocznej dynamiki cen żywności.
Wskaźnik przyszłej inflacji przynosi dobre wieści w sprawie cen
Poza tym ma zostać wprowadzony w 2027 r., ale już wiadomo, że zostanie przesunięty na 2028 r. Wprowadzenie ETS2 może stanowić dla polskiej gospodarki szok podażowy, który m.in. Może obniżyć wzrost gospodarczy ze względu na obniżenie konkurencyjności gospodarki. Szacujemy, że podbije to inflację w sposób bezpośredni 1,6 pkt proc., a jak dodamy jeszcze efekty pośrednie, będzie to ok. 2 pkt proc. — powiedział przedstawiciel NBP. — W przyszłym roku na inflację wpłynie podwyżka opłaty mocowej o 50 proc., co może przełożyć się na wzrost inflacji o 0,2 pkt proc.
PKB wzrósł o 4,9% (wobec wzrostu o 6,8% w 2021 r.), przy czym od początku roku dynamika aktywności gospodarczej stopniowo się obniżała. Wzrost PKB wyniósł 2,0% r/r (wobec 3,6% r/r w III kw. 2022 r.), a relatywnie wysokiej dynamice inwestycji towarzyszył spadek konsumpcji prywatnej. Dodatni wkład do dynamiki PKB, podobnie jak w III kw., miały eksport netto oraz zmiana zapasów” – zaznaczono w raporcie. Warto podkreślić, że centralna ścieżka projekcji NBP zakłada, że inflacja CPI w tym roku wyniesie 11,9%, w 2024 roku znajdzie się na poziomie 5,7%, a w 2025 roku wyniesie 3,5%.
W raporcie NBP znalazła się projekcja inflacji i PKB, obejmująca okres do 2027 r., opracowana przy założeniu braku zmian stóp procentowych (ale jednocześnie przy stopach niższych o 1,25 pkt proc. niż np. analogiczny dokument z marca). Wynika z niej, że w 2025 r. Wzrost PKB wyniesie 3,4 proc.
Jest to prognoza kształtowania się ścieżki inflacji, a także ścieżki wzrostu gospodarczego w Polsce, przygotowywana trzy razy w roku i publikowana w marcu, lipcu i listopadzie. Prognozę opracowuje zespół analiz makroekonomicznych banku centralnego, a zapoznanie się z nią znacząco wpływa na poziom wiedzy członków RPP i podejmowane przez nich decyzje. Centralna ścieżka projekcji inflacji banku centralnego przewiduje wzrost PKB w tym roku o 0,6 proc., a w przyszłym o 2,4 proc. – podał w poniedziałek Narodowy Bank Polski w opublikowanym “Raporcie o inflacji – lipiec 2023”. Jak przekazano, centralna ścieżka projekcji NBP zakłada inflację CPI w tym roku na poziomie 11,9 proc., w przyszłym roku na 5,2 proc. Eksperci podkreślają, że na spadek inflacji bazowej wpływają zarówno obniżające się ceny towarów rynkowych, jak i niższa dynamika cen usług.
Uwzględniając dane GUS, można szacować, że inflacja po wyłączeniu cen żywności i energii również się obniżyła, przy wciąż podwyższonej rocznej dynamice cen usług, czytamy dalej. Według najbardziej prawdopodobnego scenariusza inflacja w 2023 r. Wyniesie 11,1 – 12,7 proc. — wynika z najnowszej lipcowej projekcji NBP. Według projekcji inflacja znajdzie się w tym przedziale z 50-procentowym prawdopodobieństwem.
Rada podała też, że zapoznała się z wynikami listopadowej projekcji inflacji i PKB z modelu NECMOD. Zgodnie z projekcją – przygotowaną przy założeniu niezmienionych stóp procentowych NBP oraz uwzględniającą dane dostępne do 15 października 2025 r. – roczna dynamika cen znajdzie się z 50-procentowym prawdopodobieństwem w przedziale 3,6 – 3,7% w 2025 r. (wobec 3,5 – 4,4% w projekcji z lipca br.), 1,9 – 4% w 2026 r.